Rekor küresel üretimin baskısıyla gördüğü 2025’te dip seviyelerden toparlanan mısır fiyatlarının 2026’da istikrar kazanması bekleniyor. Asıl desteği ise 2026/27 sezonunda beklenen arz daralmasından alacağı tahmin ediliyor.
Rekor seviyelere ulaşan küresel mısır üretimi, 2025 yılı boyunca fiyatlar üzerinde belirgin bir baskı oluşturdu. Ancak piyasalarda odak, giderek 2026/27 sezonuna kayıyor. Analistler, mevcut arz bolluğunun ardından gelecek sezonda yaşanabilecek daralmanın mısır fiyatlarına daha sağlam bir zemin sunabileceğini değerlendiriyor.
Chicago Ticaret Borsası’nda (CBOT) mısır fiyatları son haftalarda yılın dip seviyelerinden toparlanarak kile başına 4,50 dolara yükseldi. Son bir ayda yaklaşık yüzde 4,5 artan fiyatlar, yıl içindeki kayıpların büyük bölümünü telafi etti ve yıl başına göre sadece yüzde 1,5 aşağıda seyrediyor. Bu toparlanmada Ukrayna sevkiyatlarının geçen sezonun temposunun altında kalması, Brezilya’da etanol üretimi kaynaklı iç talebin güçlenmesi ve olası bir La Niña’ya bağlı hava riskleri etkili oldu. Buna karşın, küresel arz fazlası fiyatlardaki yükselişi sınırlamayı sürdürüyor.
ABD hasadı arz baskısını canlı tutuyor
ABD, 2025/26 sezonunda tarihinin en büyük mısır hasatlarından birine hazırlanıyor. Çin ile artan ticaret gerilimleri nedeniyle soya fasulyesi ekim alanlarını daraltan çiftçilerin mısıra yönelmesi, rekor verimle birleşerek ABD üretimini 425 milyon tonun üzerine taşıyacak. Bu büyük hasat, sezonun yaklaşık 55 milyon tonluk yüksek bir stok seviyesiyle kapanmasına yol açacak. Bu seviye, ABD iç piyasasında arz baskısını artırırken CBOT fiyatları üzerindeki aşağı yönlü etkiyi 2026’nın ilk aylarına kadar canlı tutabilir.
Küresel denge şimdilik rahat
Bununla birlikte, ABD’deki artışın bir bölümü Avrupa Birliği ve Brezilya’daki üretim düşüşleriyle dengeleniyor. AB’de mısır üretiminin ekim alanlarındaki daralma nedeniyle yüzde 5,5 düşüşle 55,8 milyon tona gerilemesi, Brezilya’da ise üretimin geçen sezonun yüksek seviyelerinin ardından yaklaşık yüzde 2 azalarak 133 milyon tonun biraz üzerinde gerçekleşmesi bekleniyor.
Asıl sıkılaşma 2026/27’de
Piyasanın asıl daralmasının 2026/27 sezonunda yaşanacağı öngörülüyor. Mevcut projeksiyonlar, küresel arz açığının yaklaşık 39 milyon tona ulaşacağını ve stokların 260 milyon tonun altına gerileyeceğini gösteriyor. Stok-kullanım oranının yüzde 20’ye düşmesi, mısır fiyatları açısından daha destekleyici bir zemin oluşturabilir. ABD ile Çin arasında olası bir ticaret anlaşması, çiftçilerin yeniden soya fasulyesine yönelmesine ve mısır ekim alanlarının daralmasına yol açabilir.
